銅價大跌疊加電力危機 贊比亞銅產量貴陽球墨鑄鐵管受創

    受銅價大跌疊加電力危機影響，今年贊比亞銅產量可能在60萬噸左右，較去年下滑8.47%；截至今年8月底，贊比亞僅產銅44.16萬噸。贊比亞主要向中國出口粗銅和精煉銅，由于產量的減少，今年中國進口自贊比亞的口粗銅和精煉銅量及占所有進口國總量占比都有明顯的回落。據SMM數據顯示，2015年1-10月中國進口自贊比亞的口粗銅和精煉銅為23.17萬噸，占所有進口國總量的7.02%；2014年分別為33.22萬噸和9.67%。

    干旱導致電力危機影響礦山生產。2015年贊比亞礦山產量受損的一大主因是電力危機。贊比亞的電能大部分來自水力，受厄爾尼諾現象影響，為期兩年的厄爾尼諾現象令贊比亞干旱愈發嚴重，干旱導致水庫水位降低，給贊比亞帶來了嚴重的電力危機，今年贊比亞頻繁斷電打擊礦山產量。
銅價大跌礦企減產延遲擴建新產能，自2009年的銅價飆升之勢，刺激新生產能在2012年之后陸續投產，供應大幅增加。而占銅需求大頭的中國因經濟增速下滑而出現銅需求減弱，供需失衡導致了銅價自2011年開始下跌。銅價大跌令銅礦企業業績大幅縮水，今年更是逼近礦山的成本線，多家大型礦企通過減產、裁員等方式來保價及減少負債率和成本，且推遲部分新項目投建。據SMM了解，2015年贊比亞新建產能為25萬噸，2016年僅5萬噸。

    展望明年，中國香港天文臺11月指出，赤道太平洋中部及東部水溫仍在上升，估計此次厄爾尼諾可能持續至2016年5月。據此來看，贊比亞干旱導致的電力緊缺短期內難以消除。銅價方面，SMM認為明年銅市產能仍處擴張狀態，而需求并未有明顯改善，銅價重心仍將繼續下移。綜合來看，贊比亞銅產量明年難以快速反升。